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高通2760億收購恩智浦:中國推遲審核


據《華爾街日報》中原標準時間4月14日報道,知情人士稱隨著中美貿易摩擦的更新,中國正在放緩對高通公司、貝恩資本各自追求的數百億美元收購交易的審核。

知情人士稱這一審核的推遲可能最終會導致高通撤銷440億美元(約合人民幣2760億元)收購恩智浦半導體的要約。外界普遍認為,這筆交易對高通的未來至關重要。

目前為止,中國是唯一尚未准許這筆收購交易的國家。同樣地,貝恩資本牽頭的財團斥資190億美元收購東芝晶片業務的交易也未獲得中國准許。

知情人士稱,在貿易戰逼近之際,這兩筆收購交易都不大可能會取得進展。暫停審核晶片交易可能是中國應對美國貿易挑釁的另外一個籌碼。

「由於貿易態勢緊張,中國的審核流程基本上已經暫停,」一位東芝高管稱,「就害怕這樣的事情。」


高通的核心手機晶片業務目前已經觸頂,收購恩智浦對於其擴大業務範圍,提高競爭力至關重要。高通稱,收購恩智浦有助於公司進入相鄰行業,例如網際網路汽車。

高通預計,到2020年時,網際網路汽車等相鄰行業的規模將達到770億美元。高通相信,在這些領網域,公司在5G技術的投資很可能會取得巨大回報。高通還預計,合併交易將立即提高公司的調整後每股收益。如果交易失敗,高通會回購同等規模的股票以提高每股收益。

知情人士稱,由於擔心中國可能會阻止這筆交易,高通CEO史蒂夫·莫倫科夫(Steve Mollenkopf)在3月27日與一位中國政府高級官員會面時提出了這一問題。莫倫科夫得到的答覆是,中國監管部門會按照科學的程式審核這筆交易,不會受到政治的影響。

不過知情人士稱高通正面臨來自中國商務部的阻力,後者已表示很可能會要求高通就收購恩智浦交易提供更多資訊。


高通還面臨收購交易截止期限即將來臨的壓力。按照合併協定,高通收購恩智浦的交易可以自動延期兩次。第二次延期條款已在今年1月份觸發,將這筆交易延期至今年4月25日。不過,兩家公司可能會協商,再次延長收購交易的完成時間。

對於東芝來說,出售晶片業務花費的時間越長,它面臨失去技術優勢的風險就越大。為了保持競爭力,東芝必須不斷進行規模達到數十億美元的投資。對於財務狀況不穩定的東芝來說,這是一個挑戰。

從4月1日開始,東芝就能夠按照最初出售協定規定,取消與貝恩資本財團的交易。東芝高管表示,他們希望繼續推進這筆交易,但是一些股東則督促公司放棄交易。中國監管部門審核的推遲將會增加東芝放棄交易的可能性。

東芝此前因為美國核電子公司西屋電氣的破產遭受巨大損失,但現在的財務狀況已經得到了改善。出售交易的推遲甚至可能為東芝提供了重新磋商,謀求一個更高出售價格的機會,以反映晶片業務的最新市場價值。

但是,這一推遲也意味著東芝需要花費更長時間來重新取得抗衡對手的實力,其中包括三星電子。

高通不予置評。恩智浦將置評請求推給了收購方高通。貝恩資本代表拒絕就收購東芝晶片業務交易置評。中國商務部尚未回覆置評請求。


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